一觉醒来发现自己账户的资金没了，还倒欠银行一屁股债！这是怎么回事？

中国银行的“原油宝”爆仓导致巨亏的黑天鹅事件，让很多国内投资者大跌眼镜。实际上很多人对理财投资存在一个误区，以为国内银行的理财产品就等于无风险套利的投资，风险可控！忽略了金融衍生品高风险的风险意识！以下是笔者对国内外金融衍生品差距的一点看法！

原油宝是什么？中国银行官网及其手机银行对“原油宝”的产品说明为：“原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，包括美国原油产品和英国原油产品。其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。”

1.风险管理失控

本次受疫情影响，美国WTI原油5月合约期货价暴跌成负值，打破了常规风险股则！原油宝6万余客户共损失保证金42亿元人民币，中行最初认为这些客户还倒欠金额超过58亿元。

国际上，国外交易所到期月份的合约一般持仓都很少，一般期货交易不会在最后交易日附近移仓，这就是为什么同样参与国际原油期货交易的中国工商银行，建设银行等都提前平仓，早在4月中旬已经完成换月移仓工作，避免了灾难结果。因此，这与中行产品设计中结算时间缺陷有关。

2.产品存在缺陷

小编调查，本次原油宝爆仓，与中行产品设计中结算时间缺陷有关。

中国银行与客户的矛盾在于：

（1）中行原油宝产品在晚上10点以后是停止交易的，客户账户由10万变成-30万是停盘以后发生的；

（2）中行也表示，产品会在交割日当天10点之后进行调仓，巨额亏损是调仓时发生的。

双方的基本矛盾点在于：

1、原油宝是中行推出的金融衍生品产品，只不过价格是根据WTI报价，当日22时已经停止交易，WTI原油暴跌和中行客户有啥关系？

2、如果中行说，停止交易了也要对标WTI价格，那么停止交易了为什么不执行保证金低于20%时强制平仓？

3、中行原油宝的本质就是中行充当了做市商，客户内部多空对冲，多余敞口部分芝交所买上等额多头进行对冲，防止自己赔钱。

但是，没有料到市场一边倒的极端行情，导致中行自己对冲的这部分钱穿仓了，就回头找内部客户要钱，内部客户问：不是停止交易了吗？不是20%强制平仓吗？你在外面赔的钱和我有啥关系？

这令中国银行现在陷入两难：

要么承认，其原油宝业务是非法期货业务；

要么承认，其原油宝业务是违规理财业务。

3.理财产品销售管理极其混乱

作为理财产品，中行原油宝一度大范围违规宣传推荐。最危险理财产品 像个不需要期货牌照的赌场！

更可怕的是，中行不但这样写，也这样做了。中行的客户经理们将原油宝推销给平衡型以上评级的投资者，令一群大叔大妈争先恐后地在不知道交易规则的情况下买入原油宝。

这种推销只说赚钱，不提示风险！不敢想像是一个国字号银行推出的金融衍生品！反看欧美国家对外汇经纪商和差价合约平台的要求达到了近乎苛刻的地步，包括外汇、二元期权等平台官网都有提示风险！

总结-中行原油宝事件给我们的几点启示：

虽然这个事件是一起帝国主义甩锅，中行不幸中招的神操作。也体现了中国金融行业的产品和管理并不完善，需要向国际看齐！

1. 投资一定要做自己懂得、了解的产品，模棱两可、将信将疑的一定不要投。

2. 投资前，务必看清楚产品的条款细则，看不懂的问清楚，问了还不懂的，那也一定不要投资。

3. 银行的理财产品，金融产品也不是一定安全的，所有投资都一样，收益和风险并存，要在投资前，衡量自己承受的风险能力，以及可以取得的收益大小。

4. 期货商品风险极大，由于杠杆、对手盘等等因素的影响，期货是一个需要极高专业度才能交易的金融产品，一定要慎之又慎。